情深叉喔

从市场风格来看，保持风格的相对均衡，精选行业和个股是比较适宜的策略，股票仓位的重要性会显著小于2018年。2019年最清晰的基本面主线是房地产竣工，由此推演，我们看好春节后将开始的周期投资品估值修复的机会，包括水泥、工程机械、重卡等行业，以及下半年房地产消费链景气回升的机会，包括家电、家居、建材等。

052B再不升级就落后了服役于2004年的2艘052B型导弹驱逐舰，虽然至今不过14年，在中国海军中还算“青年一代”，但是由于该舰采用的大部分技术是上世纪90年代甚至80年代的技术，在现在看来，都已经较为落后了。特别是电子技术的发展，在这10多年中更是突飞猛进。虽然在刚服役不到1年就与俄罗斯开展了“和平使命2005”军事演习，还能以“新舰”的光环碾压俄罗斯当时老旧不堪的“现代级”，但是在现在052B早就被054A所超过，而垂发系统的缺失和雷达等电子设备的落后，是主要原因。

仙林青龙地铁小镇板块NO.2019G06 江宁区麒麟街道地铁小镇青龙片区03-009地块（办1）该地块东至河清路、南至袁家边路、西至九乡河东路、北至龙王山大道。G06地块为商办混合用地，容积率R≤2.0，其总用地面积27236.43㎡，出让面积22954.73㎡。其起拍总价1.53亿元，加价幅度300万元，竞买保证金3060万元。

这些公司中有12家已提前披露了业绩预告或业绩快报。龙头公司中业绩增长的原因多因行业周期所致，公司主营业务得到提升。其中，保险板块表现优异。因上半年股市上涨，权益类投资收益大幅上升，中国太保、新华保险分别预计公司上半年实现净利润162亿元和104.38亿元，同比增长96%和80%。此前已披露过中报的中国平安（601318.SH）和中国人寿（601628.SH）业绩同样有着大幅度增长。

城南板块NO.2019G02 雨花台区西善桥街道宁芜铁路以南C2、C3地块地块位于南京市雨花台区西善桥街道，东至规划檀山路，南至规划吴山路，西至规划柏山西路，北至规划沿山路。地块总用地面积89461.91㎡，出让面积地上67389.32㎡、地下7494.93㎡，包含二类居住用地、商业用地、幼托用地，综合容积率2.5。起拍总价22.3亿元，最高限价32.3亿元。

外资阶段性流出源于宏微观因素。回顾历史，外资阶段性流出宏观上源于对中国经济的担忧、外围关系的恶化、汇率的贬值，微观上源于持有公司的性价比下降，情绪上，美股和A股下跌也会影响外资行为。15年4月外资净流出源于当时持有的公司风险收益性价比下降。自14年6月上证综指2000点附近A股牛市全面启动，到15年4月底上证综指、万得全A累计涨幅分别为118%、137%，PE（TTM，整体法，下同）分别为20、26倍，对应2005年以来估值从低到高的分位数为74%、77%，外资持仓较多的白酒、家电行业涨幅分别为73%、111%，PE分别为22、22倍，对应2005年以来估值从低到高的分位数为25%、50%。15年7月外资流出源于股灾期间市场大跌，15年6月15日A股开始牛转熊，仅半个月上证综指跌17%，股市去杠杆导致市场自我恶性循环地下跌，千股跌停、千股停牌的奇观出现，股市出现流动性风险，外资流出明显。15年10-11月外资净流出源于当时美联储加息预期下人民币贬值压力加大。当时美国经济增速回升，市场对美联储加息预期升温，人民币快速贬值，当时美元兑人民币汇率从8月的6.12贬至11月的6.40，外资减持意愿增强。16年4-5月外资净流出源于当时国内债务违约风险加大和人民币快速贬值。当时中诚信托、超日债等信用违约事件频频出现，16年5月9日《人民日报》头版发表权威人士为名的《开局首季问大势》，投资者担忧中国要通过先破后立的方式解决杠杆和债务问题。同时，人民币也遭遇快速贬值，美元兑人民币汇率从4月的6.46快速贬至5月的6.58。18年2月外资净流出源于当时美股大跌拖累市场风险偏好，2月5日标普500单日跌幅达-4.1%，作为全球最大权益市场，美股跳空下跌拖累市场风险偏好，此后四个交易日中上证综指下跌-10%，外资也持续流出A股。18年10月外资净流出源于当时美股大跌拖累市场风险偏好，10月10日标普500单日跌幅达-3.3%，此后一个交易日上证综指下跌-5.2%，在全球风险偏好共振下，外资恐慌性撤离A股。18年2月和10月外资流出与他们持有的公司性价比下降也有关，白酒、家电经历了2-3年的持续上涨后，18年2月初市场下跌前PE分别为37、23倍，对应2005年以来估值从低到高的分位数为75%、59%，而整体A股为51%，10月初市场下跌前PE分别为27、14倍，对应2005年以来估值从低到高分位数为42%、8%，而整体A股为26%。